Global Chip Sector Sees Over $1 Trillion in Market Value Erased Amid Investor Sell-Off

شهدت صناعة أشباه الموصلات العالمية انكماشًا كبيرًا هذا الأسبوع، حيث خسرت إجمالي 1.3 تريليون دولار من القيمة السوقية منذ إغلاق التداول يوم الجمعة السابق. وأثر هذا الانخفاض على أبرز منتجي الرقائق في العالم، حيث قادت إنفيديا الهبوط بخسائر قدرها 238 مليار دولار. كما شهد اللاعبون الرئيسيون في سوق شرائح الذاكرة انخفاضات كبيرة؛ وشهدت شركات SK Hynix وSamsung Electronics وMicron انخفاضًا في القيمة السوقية لشركاتها بمقدار 176 مليار دولار، و173 مليار دولار، و113 مليار دولار على التوالي. وأعلنت شركات بارزة أخرى، بما في ذلك شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات (TSMC) وAMD، عن خسائر بلغت 119 مليار دولار و110 مليار دولار. تمثل عمليات البيع واسعة النطاق هذه تصحيحًا حادًا لصناعة كانت قد شهدت سابقًا ارتفاع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 92٪ خلال فترة الـ 12 شهرًا السابقة.

على الرغم من نشر نتائج مالية قياسية، شهدت شركة الرقائق الكورية الجنوبية العملاقة SK Hynix انخفاضًا حادًا في أسعار أسهمها، حيث أغلقت منخفضة بنسبة 9.61% يوم الأربعاء بعد انخفاض حاد خلال اليوم. أعلنت الشركة عن زيادة بنسبة 257٪ على أساس سنوي في الإيرادات وزيادة بنسبة 557٪ في الأرباح التشغيلية للربع الثاني. ورغم أن هذه الأرقام كانت قوية من الناحية الموضوعية، إلا أنها فشلت في تلبية التوقعات القوية التي وضعها المحللون. واعترفت الشركة بأنه من المتوقع أن تصل نفقاتها الرأسمالية إلى نطاق 40 تريليون وون هذا العام. تظل SK Hynix تركز على توسيع نطاق إنتاج منتجاتها عالية الأداء، بما في ذلك ذاكرة HBM4، التي تدعي الشركة أنها توفر ميزة تكنولوجية كبيرة من حيث كفاءة الطاقة والقدرة التنافسية من حيث التكلفة لدعم الطلب المستمر على خادم الذكاء الاصطناعي.

يعزو المحللون التقلبات الحالية إلى تحول أساسي في ثقة المستثمرين فيما يتعلق بتجارة الذكاء الاصطناعي. ووصف مايكل فيلد من Morningstar الانخفاض بأنه مدفوع بالمشاعر وليس انعكاسًا للأساسيات الأساسية، مشيرًا إلى أن المستثمرين يهدأون بشأن أسهم النمو التي تتطلب ثقة طويلة المدى في التدفقات النقدية المستقبلية. سلط تشارلي داي من شركة Forrester الضوء على المخاوف من أن الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قد يصل إلى ذروته في وقت أقرب مما كان متوقعًا. وبينما تستمر شركات التكنولوجيا الكبرى مثل ألفابيت في زيادة توقعاتها للإنفاق الرأسمالي، يتساءل المستثمرون بشكل متزايد عما إذا كان نمو الإيرادات على المدى القصير يمكن أن يبرر مثل هذه المستويات غير المسبوقة من الإنفاق. وقد أدى عدم اليقين هذا إلى "إعادة تسعير التوقعات" في جميع أنحاء القطاع حيث يفصل السوق بين الشركات ذات الطلب الدائم وتلك المستفيدة في المقام الأول من نقص العرض المؤقت.

لقد حدد مراقبو السوق الابتعاد عن أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الخالصة نحو الشركات ذات محركات النمو الأكثر تنوعًا. ويشير خبراء وول ستريت إلى أنه في حين استفادت شركات تصنيع رقائق الذاكرة من فترة من قوة التسعير الشديدة، فإن التراجع الأخير يشير إلى أن المستثمرين يتوقعون أن يكون هذا النقص مؤقتا. ويجري إعادة توزيع رأس المال في القطاعات التي تبدو أكثر استقرارا، مثل تجارة التجزئة والرعاية الصحية، مع جذب شركات مثل كوستكو، وول مارت، وجونسون آند جونسون اهتماما متجددا. على الرغم من التهدئة الأوسع، لا يزال بعض المحللين متفائلين بشأن الآفاق طويلة المدى لمصنعي شرائح محددين. هناك وجهة نظر سائدة بين بعض شركات الاستثمار مفادها أن التقلبات الحالية في السوق توفر فرصة استراتيجية للاستحواذ على أسهم في شركات عالية الجودة بتقييمات أكثر جاذبية، بدلا من الإشارة إلى تراجع دائم في قطاع التكنولوجيا.