سجلت إنتل أسرع نمو في إيراداتها منذ عام 2011، مدعومة بالطلب غير المسبوق على معالجات الخوادم التي تركز على الذكاء الاصطناعي ووحدة مركز البيانات المتعافية. وعلى الرغم من التقلبات الأخيرة في الأسهم، نجحت الشركة في تجاوز توقعات السوق فيما يتعلق بالأرباح والإيرادات.
أداء ربع سنوي قوي
حققت إنتل نتائج الربع الثاني التي تجاوزت بشكل كبير إجماع المحللين الماليين. أعلنت الشركة عن إيرادات بقيمة 16.1 مليار دولار، متجاوزة التوقعات البالغة 14.42 مليار دولار، في حين وصلت ربحية السهم المعدلة إلى 42 سنتًا مقابل توقعات بـ 21 سنتًا. يمثل هذا الأداء أسرع معدل نمو لإيرادات الشركة منذ ما يقرب من 15 عامًا، وهو تحول ملحوظ عن فترات الضغط المالي الأخيرة. أظهر هامش الربح الإجمالي لشركة إنتل أيضًا تحسنًا ملحوظًا، حيث ارتفع إلى 42% مقارنة بنسبة ضئيلة بلغت 2.5% في نفس الربع من العام الماضي. وأرجعت القيادة انتعاش الربحية هذا إلى وفورات الحجم، وتسعير المنتجات الأكثر ملاءمة، والتحول نحو عروض الرقائق ذات هامش الربح الأعلى. كان رد فعل السهم إيجابيًا في البداية مع الإعلان، حيث ارتفع بنسبة 4٪ تقريبًا في التداولات الممتدة بعد التقرير.
محفز البنية التحتية للذكاء الاصطناعي
المحرك الأساسي لنجاح إنتل الأخير هو الطلب المتزايد على البنية التحتية القادرة على الذكاء الاصطناعي، مما خلق حاجة هائلة لمعالجات الخوادم عالية الأداء. وشهدت أعمال مراكز بيانات إنتل على وجه التحديد زيادة في الإيرادات بنسبة 59%، بإجمالي 6.3 مليار دولار خلال هذا الربع. أكد الرئيس التنفيذي ليب بو تان على أن الذكاء الاصطناعي يعزز الطلب غير المسبوق على الحوسبة، حيث يلعب امتياز وحدة المعالجة المركزية (CPU) الخاص بالشركة دورًا حاسمًا في مهام استدلال الذكاء الاصطناعي - وهي المرحلة التي تؤدي فيها النماذج المهام وتستجيب لاستفسارات المستخدم. ولإدارة هذا الطلب، انتقلت إنتل نحو اتفاقيات طويلة الأمد مع العملاء بشأن وحدات المعالجة المركزية للخادم، مع تأمين الأسعار والأحجام. وأشار المسؤولون التنفيذيون إلى أن الشركة لا تزال تعاني من قيود العرض، حيث يتجاوز الطلب على مراكز البيانات حاليًا قدرتها التصنيعية.
استراتيجية المسبك والتصنيع
وتسعى إنتل بقوة إلى التحول إلى شركة تصنيع متعاقدة من خلال قسم المسبك التابع لها، والذي حقق مبيعات بقيمة 5.8 مليار دولار، أي بزيادة سنوية قدرها 31%. وبينما تواصل إنتل تصنيع رقائقها الخاصة، تعمل الشركة بنشاط على توسيع قاعدة عملائها الخارجيين وبنيتها التحتية. أكد المدير المالي ديفيد زينسنر أن الشركة تخطط لزيادة النفقات الرأسمالية بشكل كبير في العام المقبل، مع التركيز بشكل كبير على أدوات المصانع وتوسعات غرف الأبحاث في مواقع مثل أيرلندا والولايات المتحدة. وقد تعاقدت وحدة المسبك مؤخرًا مع شركة Fortinet للأمن السيبراني لإنتاج شرائح أمنية باستخدام التكنولوجيا القديمة. على الرغم من أن المستثمرين ما زالوا ينتظرون عميل مسبك خارجي كبير الحجم، يعتقد المحللون أن قدرة إنتل على توسيع طاقتها بشكل أسرع من المنافسين توفر طريقًا استراتيجيًا للتكافؤ مع الشركات المصنعة الخارجية المهيمنة.
سياق السوق والتحديات
ويأتي تقرير الأرباح الإيجابي خلال عام مضطرب لسهم إنتل، والذي، على الرغم من مكاسبه بنسبة 170٪ منذ بداية العام حتى الآن، فقد شهد انخفاضًا بنسبة 28٪ في يوليو السابق للإعلان. يعكس هذا الانخفاض الأخير مخاوف أوسع على مستوى القطاع فيما يتعلق بما إذا كان العملاء على نطاق واسع يمكنهم الحفاظ على إنفاقهم الكبير على الذكاء الاصطناعي. بينما تزدهر وحدة مركز البيانات، تواجه الأقسام الأخرى قيودًا؛ وتتوقع إنتل أن تظل مبيعات أجهزة الكمبيوتر الشخصية ثابتة في الربع الثالث بسبب القيود المستمرة على إمدادات الذاكرة. علاوة على ذلك، يحتفظ المحللون بنظرة مستقبلية حذرة، حيث يحتفظ جزء كبير من المجتمع المالي بتصنيفات "الاحتفاظ" بالسهم. إنهم يراقبون المزيد من الأدلة الملموسة على تحسينات إنتاجية التصنيع وتأمين عقود المسابك الرئيسية عالية القيمة للتحقق من صحة محور الشركة على المدى الطويل.
⚖ The Balanced View
Supporting view
يشيد المؤيدون، بما في ذلك CNBC Investing Club، بقيادة الرئيس التنفيذي Lip-Bu Tan ومكانة الشركة الفريدة كمصمم رئيسي لوحدة المعالجة المركزية والذي يتحكم أيضًا في قدرتها التصنيعية المتقدمة.
Concerns & criticism
يعرب بعض المحللين عن قلقهم بشأن حاجة الشركة إلى إثبات اتساق إنتاجية المسبك مقارنة بـ TSMC ويلاحظون أن Intel لم تعلن بعد عن عميل كبير رفيع المستوى لعمليات التصنيع المتطورة.
→What's next
وتتوقع إنتل أن تنخفض إيرادات الربع الثالث ما بين 15.8 مليار دولار و16.8 مليار دولار مع أرباح معدلة للسهم تبلغ 38 سنتًا. وستواصل الشركة استراتيجيتها المتمثلة في إعطاء الأولوية لوحدات المعالجة المركزية للخوادم ذات القيمة الأعلى مع زيادة الاستثمار الرأسمالي في قدرة المسبك لتلبية الطلب العالمي المستمر.