Microsoft and Meta See Diverging Market Reactions Following Quarterly Earnings Reports

قدمت سوق الأسهم ردود فعل مختلفة بشكل صارخ على أحدث تقارير الأرباح من Microsoft وMeta. شهدت شركة Microsoft ارتفاعًا في سعر سهمها بنسبة 9٪ في تداول ما قبل السوق بعد الأداء المالي للربع الرابع الذي تجاوز توقعات المحللين. ويعزى النمو إلى حد كبير إلى قسم السحابة Azure في الشركة، والذي سجل زيادة بنسبة 43٪. في المقابل، تراجعت أسهم Meta بنسبة 9% بعد أن خالف عملاق وسائل التواصل الاجتماعي توقعات إيرادات السوق وقدم توجيهات أقل من المتوقع للربع الحالي. بدا المستثمرون قلقين بشأن تقلص التدفق النقدي الحر لشركة Meta، والذي انخفض بنسبة 91٪ على أساس سنوي إلى 784 مليون دولار، مما يشير إلى أن الإنفاق الضخم على البنية التحتية للشركة يضع ضغوطًا كبيرة على أدائها المالي على المدى القصير.

يتم تعزيز الاستقبال الإيجابي لشركة Microsoft من خلال الأدلة التي تشير إلى أن استثمارها الكبير في الذكاء الاصطناعي بدأ يتجسد في أدائها المتميز. وذكرت الشركة أن خدمة Microsoft 365 Copilot الخاصة بها تجاوزت 30 مليون مقعد مدفوع الأجر، وهي زيادة ملحوظة من 20 مليونًا المسجلة في أبريل. ويشير محللو الصناعة إلى أن هذا التسارع في الاعتماد يؤكد صحة مشروع توسعة مركز البيانات الذي تنفذه الشركة والذي تبلغ قيمته 190 مليار دولار. على الرغم من توتر السوق فيما يتعلق بالتكاليف المرتفعة المرتبطة ببناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، تظل مايكروسوفت ملتزمة بتوقعاتها للإنفاق الرأسمالي لعام 2026 وأشارت إلى زيادة محتملة في الإنفاق للسنة المالية 2027 القادمة. ينظر السوق حاليًا إلى هذا الإنفاق باعتباره استثمارًا إنتاجيًا يحقق عوائد فعالة.

تجد شركة Meta نفسها في وضع فريد ومليء بالتحديات باعتبارها الشركة الأمريكية الكبرى الوحيدة في مجال التوسع الفائق التي تفتقر إلى أعمال البنية التحتية السحابية الراسخة. وفي حين ألمح الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرج إلى إمكانية إطلاق مثل هذه الخدمة لاستثمار سعة الحوسبة الزائدة، فإن الاستراتيجية الحالية للشركة تظل تركز على تطوير الذكاء الاصطناعي الداخلي. اعترف زوكربيرج أنه على الرغم من أن شركة ميتا تلقت عروضًا مربحة لتأجير الطاقة الحاسوبية بسعر أعلى، إلا أنه لا يزال مترددًا في بيع الموارد اللازمة لتطوير نماذج الذكاء الاصطناعي والأدوات الوكيلة الخاصة بالشركة، مثل Muse Spark 1.1. وقد أعرب المستثمرون عن عدم اليقين بشأن هذه الاستراتيجية، حيث أشار بعض المحللين إلى عدم وجود تفاصيل محددة حول كيفية خطط ميتا للانتقال إلى شركة تركز على المؤسسات، وهو التحول الذي يتطلب بناء قوة مبيعات وقدرات تجارية متخصصة.

وبعيدًا عن الأعمال الإعلانية الأساسية على وسائل التواصل الاجتماعي، والتي لا تزال تمثل 98% من إيرادات شركة Meta، تواصل الشركة ضخ رأس مال كبير في قسم Reality Labs التابع لها. في الربع الثاني، سجلت Reality Labs خسارة تشغيلية قدرها 4.62 مليار دولار، مما ساهم في إجمالي خسائر الوحدة بأكثر من 80 مليار دولار منذ أواخر عام 2020. وبينما نمت إيرادات القسم قليلاً إلى 431 مليون دولار، تؤكد الأرقام على التكلفة الباهظة لمحور زوكربيرج متعدد السنوات نحو سماعات الواقع الافتراضي والنظارات التي تعمل بالذكاء الاصطناعي. على الرغم من أن مشروع metaverse لم يحقق بعد اعتماداً سائدًا من قبل المستهلكين، إلا أن زوكربيرج يحافظ على موقف حازم بشأن استراتيجيته طويلة المدى، بحجة أن الاستثمارات الحالية في الذكاء الاصطناعي والتجارب الرقمية ستوفر في النهاية مكافآت كبيرة للمساهمين على الرغم من التقلبات الحالية في التكاليف والإيرادات.