একটি বিস্তৃত-ভিত্তিক বিক্রয় বন্ধ এই সপ্তাহে বিশটি শীর্ষস্থানীয় গ্লোবাল চিপ কোম্পানির বাজার মূলধন থেকে $1.3 ট্রিলিয়ন মুছে ফেলেছে। বর্তমান অবকাঠামো ব্যয়ের স্থায়িত্বের বিষয়ে উদ্বেগ বাড়তে থাকায় বিনিয়োগকারীরা এআই-সংযুক্ত হার্ডওয়্যারে তাদের অবস্থানের পুনর্মূল্যায়ন করছেন।
সেমিকন্ডাক্টর রাউটের স্কেল
বৈশ্বিক সেমিকন্ডাক্টর শিল্প এই সপ্তাহে একটি উল্লেখযোগ্য সংকোচনের সম্মুখীন হয়েছে, আগের শুক্রবার ট্রেডিং বন্ধ হওয়ার পর থেকে বাজার মূল্যে সমষ্টিগত $1.3 ট্রিলিয়ন হ্রাস পেয়েছে। পতন বিশ্বের সবচেয়ে বিশিষ্ট চিপ উৎপাদকদের প্রভাবিত করেছে, এনভিডিয়া $238 বিলিয়ন ক্ষতির সাথে মন্দার নেতৃত্ব দিয়েছে। মেমরি চিপ বাজারের প্রধান খেলোয়াড়রাও যথেষ্ট পতন দেখেছে; SK Hynix, Samsung Electronics, এবং Micron তাদের বাজার মূলধন যথাক্রমে $176 বিলিয়ন, $173 বিলিয়ন এবং $113 বিলিয়ন হ্রাস পেয়েছে। তাইওয়ান সেমিকন্ডাক্টর ম্যানুফ্যাকচারিং কোং (টিএসএমসি) এবং এএমডি সহ অন্যান্য উল্লেখযোগ্য সংস্থাগুলি $119 বিলিয়ন এবং $110 বিলিয়ন ক্ষতির কথা জানিয়েছে। এই ব্যাপক বিক্রি-অফ এমন একটি শিল্পের জন্য একটি তীক্ষ্ণ সংশোধন চিহ্নিত করে যেটি পূর্বে ফিলাডেলফিয়া সেমিকন্ডাক্টর সূচক পূর্ববর্তী 12-মাসের সময়কালে 92% বৃদ্ধি পেয়েছে।
SK Hynix আয় এবং বাজার হতাশা
রেকর্ড-ব্রেকিং আর্থিক ফলাফল পোস্ট করা সত্ত্বেও, দক্ষিণ কোরিয়ার চিপ জায়ান্ট এসকে হাইনিক্স তার স্টক মূল্য নাকচকে দেখেছে, বুধবার 9.61% কমেছে। কোম্পানিটি দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের জন্য বছরে 257% রাজস্ব বৃদ্ধি এবং অপারেটিং মুনাফায় 557% বৃদ্ধির রিপোর্ট করেছে। যদিও এই পরিসংখ্যানগুলি বস্তুনিষ্ঠভাবে শক্তিশালী ছিল, তারা বিশ্লেষকদের দ্বারা সেট করা আক্রমনাত্মক 'সুপারচার্জড' প্রত্যাশা পূরণ করতে ব্যর্থ হয়েছে। কোম্পানি স্বীকার করেছে যে তার মূলধন ব্যয় এই বছর উচ্চ 40 ট্রিলিয়ন ওয়ান রেঞ্জে পৌঁছানোর অনুমান করা হচ্ছে। SK Hynix HBM4 মেমরি সহ তার উচ্চ-পারফরম্যান্স পণ্যগুলির স্কেলিং উত্পাদনের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে, যা ফার্ম দাবি করে যে চলমান AI সার্ভারের চাহিদাকে সমর্থন করার জন্য শক্তি দক্ষতা এবং খরচ-প্রতিযোগিতা পরিপ্রেক্ষিতে একটি উল্লেখযোগ্য প্রযুক্তিগত প্রান্ত প্রদান করে।
বাজারের সেন্টিমেন্ট এবং এআই খরচের পরিবর্তন
বিশ্লেষকরা এআই ট্রেড সম্পর্কিত বিনিয়োগকারীদের আস্থার একটি মৌলিক পরিবর্তনের জন্য বর্তমান অস্থিরতাকে দায়ী করেছেন। মর্নিংস্টারের মাইকেল ফিল্ড এই পতনকে অন্তর্নিহিত মৌলিক বিষয়গুলির প্রতিফলনের পরিবর্তে আবেগ-চালিত হিসাবে বর্ণনা করেছেন, উল্লেখ করেছেন যে বিনিয়োগকারীরা বৃদ্ধির স্টকগুলিতে শীতল হচ্ছে যা ভবিষ্যতে নগদ প্রবাহে দীর্ঘমেয়াদী বিশ্বাসের প্রয়োজন। ফরেস্টারের চার্লি দাই আশঙ্কা প্রকাশ করেছেন যে এআই অবকাঠামোর ব্যয় প্রত্যাশার চেয়ে তাড়াতাড়ি শীর্ষে উঠতে পারে। যদিও Alphabet-এর মতো বড় প্রযুক্তি কোম্পানিগুলি তাদের মূলধন ব্যয়ের পূর্বাভাস বৃদ্ধি করে চলেছে, বিনিয়োগকারীরা ক্রমবর্ধমানভাবে প্রশ্ন করছে যে স্বল্পমেয়াদী আয় বৃদ্ধি এই ধরনের অভূতপূর্ব মাত্রার ব্যয়কে ন্যায্যতা দিতে পারে কিনা। এই অনিশ্চয়তা সমগ্র সেক্টর জুড়ে 'প্রত্যাশা পুনঃমূল্যায়ন' প্ররোচিত করেছে কারণ বাজার টেকসই চাহিদা সহ কোম্পানিগুলিকে যারা প্রাথমিকভাবে অস্থায়ী সরবরাহের ঘাটতি থেকে উপকৃত হয় তাদের থেকে আলাদা করে৷
পোর্টফোলিও এবং শিল্প আউটলুক বিস্তৃত করা
বাজার পর্যবেক্ষকরা বিশুদ্ধ-প্লে এআই অবকাঠামো স্টক থেকে আরও বৈচিত্র্যময় বৃদ্ধির চালক সহ কোম্পানিগুলির দিকে একটি ঘূর্ণন চিহ্নিত করেছেন। ওয়াল স্ট্রিট বিশেষজ্ঞরা নোট করেছেন যে মেমরি চিপমেকাররা চরম মূল্যের ক্ষমতার সময়কাল থেকে উপকৃত হলেও, সাম্প্রতিক পুলব্যাক ইঙ্গিত দেয় যে বিনিয়োগকারীরা এই ঘাটতিগুলি ক্ষণস্থায়ী হবে বলে আশা করে। কস্টকো, ওয়ালমার্ট এবং জনসন অ্যান্ড জনসনের মতো কোম্পানিগুলি নতুন করে আগ্রহ আকর্ষণ করার সাথে খুচরা এবং স্বাস্থ্যসেবার মতো আরও স্থিতিশীল সেক্টরে পুঁজিকে পুনঃনিযুক্ত করা হচ্ছে। বৃহত্তর শীতল হওয়া সত্ত্বেও, কিছু বিশ্লেষক নির্দিষ্ট চিপ প্রস্তুতকারকদের দীর্ঘমেয়াদী সম্ভাবনার বিষয়ে আশাবাদী থাকেন। কিছু বিনিয়োগ সংস্থার মধ্যে একটি প্রচলিত দৃষ্টিভঙ্গি রয়েছে যে বর্তমান বাজারের অস্থিরতা প্রযুক্তি খাতের জন্য একটি স্থায়ী মন্দার ইঙ্গিত দেওয়ার পরিবর্তে, আরও আকর্ষণীয় মূল্যায়নে উচ্চ-মানের ব্যবসায় শেয়ার অর্জনের একটি কৌশলগত সুযোগ প্রদান করে।
⚖ The Balanced View
Supporting view
কিছু বাজার বিশ্লেষক, যেমন অ্যাবারডিন ইনভেস্টমেন্টস-এর কাইরন পুন, পুলব্যাককে কেনার সুযোগ হিসাবে দেখেন, দাবি করেন যে সাম্প্রতিক অস্থিরতা সত্ত্বেও উচ্চ-মানের চিপ কোম্পানিগুলির জন্য দীর্ঘমেয়াদী মৌলিক বিষয়গুলি ইতিবাচক থাকে৷
Concerns & criticism
বিনিয়োগকারীরা ক্রমবর্ধমানভাবে উদ্বিগ্ন যে AI অবকাঠামোর বুদ্বুদ বাষ্প হারাচ্ছে, এই উদ্বেগের সাথে যে নিকট-মেয়াদী রাজস্ব ডেটা সেন্টার প্রদানকারীদের দ্বারা প্রয়োজনীয় বিশাল মূলধন ব্যয়কে ন্যায্যতা দিতে ব্যর্থ হচ্ছে।
→What's next
বাজার সম্ভবত আসন্ন আয়ের প্রতিবেদন এবং প্রধান প্রযুক্তি সংস্থাগুলির মূলধন ব্যয়ের আপডেটগুলি পর্যবেক্ষণ করবে যাতে AI ব্যয় তার বর্তমান গতিতে চলতে থাকে কিনা। বিশ্লেষকরা একটি অব্যাহত অস্থিরতার সময়কাল আশা করছেন কারণ বিনিয়োগকারীরা কম অনুমানমূলক খাতে মূলধন ঘোরাতে থাকে।