Amazon superó las expectativas de los analistas en el segundo trimestre de 2026 con 42.230 millones de dólares en ingresos de AWS, impulsados por la creciente demanda de infraestructura de inteligencia artificial. Para sostener este impulso, la compañía elevó su pronóstico de gasto de capital anual a 220 mil millones de dólares.
Fuerte desempeño en la nube y publicidad
Los resultados de ganancias del segundo trimestre de Amazon mostraron un crecimiento significativo, impulsado principalmente por su división de computación en la nube, Amazon Web Services (AWS). Con unos ingresos de 42,23 mil millones de dólares, AWS se expandió casi un 37% año tras año, marcando su tasa de crecimiento más rápida desde 2021. Este desempeño superó cómodamente las proyecciones de los analistas de 40,54 mil millones de dólares. Más allá de la nube, el segmento de publicidad de Amazon también obtuvo mejores resultados, recaudando 19.810 millones de dólares frente a una previsión de 19.430 millones de dólares. Estas ganancias contribuyeron a unos ingresos generales del segundo trimestre de 200.610 millones de dólares y ganancias por acción de 5,75 dólares, cifras que superaron los 196.470 millones de dólares y 1,82 dólares por acción previstos por los analistas de Wall Street. La compañía señaló que casi el 61% de su beneficio operativo total ahora lo genera su negocio en la nube, lo que destaca su papel fundamental en la salud financiera de Amazon.
Inversión agresiva en infraestructura de IA
Para satisfacer la insaciable demanda de servicios en la nube impulsados por IA, Amazon ha aumentado significativamente su gasto de capital. Sólo durante el segundo trimestre, el gasto alcanzó los 54.210 millones de dólares, un aumento del 68% en comparación con el mismo período del año pasado. El director ejecutivo Andy Jassy reveló que la previsión anual para estas inversiones se ha elevado a 220 mil millones de dólares, frente a una estimación anterior de 200 mil millones de dólares. Esta escalada se atribuye en gran medida al aumento de los costos de la memoria y a la necesidad urgente de ampliar la capacidad del centro de datos. El liderazgo de Amazon sigue confiando en esta estrategia, y Jassy señala que la capacidad actual es insuficiente para satisfacer la demanda existente para 2026 y 2027, y cita una cifra récord de 496 mil millones de dólares en contratos pendientes como prueba del compromiso a largo plazo de los clientes empresariales.
Asociaciones estratégicas de IA y enfoque en hardware
Un pilar fundamental de la estrategia de crecimiento de Amazon implica su enfoque en hardware propietario y colaboraciones de inteligencia artificial de alto perfil. Tanto sus servicios de inteligencia artificial como sus divisiones internas de chips han alcanzado una tasa de ingresos anualizados superior a los 25 mil millones de dólares, más del doble de su desempeño respecto del año anterior. La compañía está destacando activamente sus chips Graviton y Trainium como componentes críticos de crecimiento, al mismo tiempo que expande su ecosistema a través de nuevas asociaciones. En particular, Amazon anunció que alojará modelos OpenAI en su plataforma y firmó un acuerdo de tres años con Meta que involucra cientos de miles de chips Graviton. Estas iniciativas tienen como objetivo capturar una mayor participación del mercado de IA empresarial, complementando herramientas existentes como el mercado modelo Bedrock.
Reacción del mercado y discrepancias financieras
El mercado respondió favorablemente al informe de resultados, y las acciones de Amazon subieron más del 10% en las operaciones ampliadas. Sin embargo, el fuerte gasto en infraestructura ha impactado las métricas de liquidez de la compañía, transformando el flujo de efectivo libre en una salida de $7,6 mil millones de dólares durante los últimos doce meses, en contraste con una entrada de $18,2 mil millones de dólares durante el año anterior. Además, la compañía reportó unos ingresos netos de 62.600 millones de dólares, una cifra impulsada significativamente por 53.400 millones de dólares en ingresos antes de impuestos derivados de su inversión estratégica en el laboratorio de inteligencia artificial Anthropic. Si bien los analistas de Evercore han expresado optimismo con respecto a las acciones de Amazon, también han señalado una menor preocupación de los inversores con respecto a posibles cambios en la participación de mercado, particularmente porque competidores como Google Cloud informan cifras de crecimiento agresivas de aproximadamente el 82%.
⚖ The Balanced View
Supporting view
Los líderes de Amazon sostienen que los enormes desembolsos de capital son esenciales para satisfacer la abrumadora demanda de los clientes, señalando una acumulación de 496 mil millones de dólares en trabajos contratados que aún no se han cumplido.
Concerns & criticism
Algunos analistas de mercado han expresado su preocupación por posibles cambios en la participación de mercado, mientras que el sustancial gasto en infraestructura ha resultado en un cambio negativo en el flujo de caja libre de la empresa.
→What's next
Amazon planea continuar su agresiva trayectoria de gasto hasta al menos 2027 para abordar el desequilibrio entre oferta y demanda en su infraestructura de nube. Es probable que los inversores busquen más pruebas de la rentabilidad de la inversión de 220.000 millones de dólares a medida que la empresa cambie su enfoque hacia los próximos trimestres y más allá.