Акции Microsoft достигли новых максимумов после того, как превзошли ожидания по доходам и сообщили о значительном росте облачных технологий, в то время как акции Meta Platforms упали на фоне опасений по поводу высоких расходов на искусственный интеллект и неутешительных прогнозов по прибыли.
Различная реакция рынка
Инвесторы дали совершенно разные оценки двум технологическим гигантам после их последних квартальных результатов. Microsoft пережила огромный скачок рыночной стоимости, увеличив свою рыночную капитализацию почти на 450 миллиардов долларов после сообщения о доходах в четвертом квартале финансового года, которые превзошли ожидания аналитиков. И наоборот, Meta Platforms боролась с трудностями, не достигнув целевых показателей Уолл-стрит по прибыли и не выполнив прогнозируемый прогноз по доходам на текущий квартал. Хотя участники рынка с энтузиазмом отреагировали на рост Microsoft, они по-прежнему скептически относились к способности Meta сбалансировать свои огромные капитальные затраты с немедленной финансовой отдачей, что привело к значительному падению акций компании, занимающейся социальными сетями.
Облако Microsoft и импульс искусственного интеллекта
Финансовый успех Microsoft во многом объясняется ее высокой производительностью в облаке, в частности, темпами роста на 43% в ее подразделении Azure. Этот рост превзошел прогнозы рынка, сигнализируя о том, что агрессивное расширение центров обработки данных компании стоимостью 190 миллиардов долларов начинает приносить измеримую прибыль. Кроме того, внедрение помощника на рабочем месте, управляемого искусственным интеллектом, Microsoft 365 Copilot, значительно ускорилось: количество платных мест увеличилось с 20 миллионов в апреле до более 30 миллионов в последнем квартале. Аналитики таких компаний, как Forrester, рассматривают эти результаты как подтверждение стратегических инвестиций Microsoft в инфраструктуру искусственного интеллекта, даже несмотря на то, что компания сигнализирует о потенциальных планах продолжать увеличивать свои капитальные расходы в 2027 финансовом году.
Финансовые препятствия Меты
В настоящее время Meta переживает трудный период, характеризующийся высокими эксплуатационными расходами и охлаждением настроений инвесторов. Свободный денежный поток компании резко сократился на 91% в годовом исчислении, упав до $784 млн. Это снижение обусловлено устойчивыми и крупными инвестициями в инфраструктуру искусственного интеллекта. Прогноз выручки Meta на текущий квартал, который, по прогнозам, упадет между $61 и $64 миллиардами, также не соответствует консенсус-оценке аналитиков в $63,15 миллиарда. Это финансовое давление привело к 11-дневной полосе неудач для акций Meta, оставив компанию в шатком положении, поскольку она стремится продемонстрировать, что ее долгосрочные ставки на ИИ в конечном итоге приведут к устойчивой прибыльности и стабильному росту доходов.
Стратегические сдвиги и неопределенность будущего
Во время обсуждения прибылей генеральный директор Meta Марк Цукерберг предложил взглянуть на потенциальный стратегический поворот, связанный с избыточными вычислительными мощностями компании. Он отметил, что фирма получает предложения от сторонних компаний об аренде ее вычислительных мощностей по значительной цене. Однако это предложение остается расплывчатым из-за отсутствия конкретных подробностей относительно того, как такая бизнес-модель будет структурирована или реализована. Критики, в том числе исследователи из Quilter Cheviot, отмечают, что нынешняя версия Цукерберга в значительной степени опирается на будущие возможности, а не на конкретные, ближайшие планы. Хотя Meta остается центральной фигурой в более широком ландшафте искусственного интеллекта, компания все еще явно работает над совершенствованием своего подхода, что приводит к текущей нестабильности ее финансовых показателей.
⚖ The Balanced View
Supporting view
Аналитики считают, что строительство центров обработки данных Microsoft стоимостью 190 миллиардов долларов наконец-то принесет прибыль, о чем свидетельствует сильный рост Azure и значительное внедрение инструментов повышения производительности с поддержкой искусственного интеллекта.
Concerns & criticism
Meta сталкивается с критикой за отсутствие подробностей, при этом аналитики отмечают, что компания все еще ищет свой путь в отношении прибыльности ИИ и управления высокими эксплуатационными расходами.
→What's next
Инвесторы переключают свое внимание на предстоящие отчеты о прибылях других крупных технологических игроков, в частности Apple и Amazon, которые, как ожидается, дадут дополнительную информацию о состоянии сектора в целом. Между тем, Meta, вероятно, по-прежнему будет вынуждена обеспечить большую прозрачность в отношении своих планов монетизации вычислительных мощностей и общего графика окупаемости инвестиций в искусственный интеллект.