இந்த வாரம் இருபது முன்னணி உலகளாவிய சிப் நிறுவனங்களின் சந்தை மூலதனத்தில் இருந்து ஒரு பரந்த அடிப்படையிலான விற்பனையானது $1.3 டிரில்லியன் டாலர்களை அழித்துள்ளது. தற்போதைய உள்கட்டமைப்பு செலவினங்களின் நிலைத்தன்மை குறித்த கவலைகள் அதிகரித்து வருவதால், முதலீட்டாளர்கள் AI-இணைக்கப்பட்ட வன்பொருளில் தங்கள் நிலைகளை மறுமதிப்பீடு செய்கின்றனர்.
செமிகண்டக்டர் ரூட்டின் அளவு
உலகளாவிய குறைக்கடத்தி தொழில் இந்த வாரம் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க சுருக்கத்தை அனுபவித்தது, முந்தைய வெள்ளிக்கிழமை வர்த்தகத்தின் முடிவில் இருந்து மொத்தமாக $1.3 டிரில்லியன் சந்தை மதிப்பைக் குறைத்தது. இந்த சரிவு உலகின் மிக முக்கிய சிப் தயாரிப்பாளர்களை பாதித்தது, என்விடியா $238 பில்லியன் இழப்புடன் சரிவுக்கு முன்னணியில் இருந்தது. மெமரி சிப் சந்தையில் முக்கிய பங்குதாரர்களும் கணிசமான சரிவைக் கண்டனர்; எஸ்கே ஹைனிக்ஸ், சாம்சங் எலெக்ட்ரானிக்ஸ் மற்றும் மைக்ரான் அவர்களின் சந்தை மூலதனம் முறையே $176 பில்லியன், $173 பில்லியன் மற்றும் $113 பில்லியன் குறைந்துள்ளது. தைவான் செமிகண்டக்டர் உற்பத்தி நிறுவனம் (TSMC) மற்றும் AMD உட்பட மற்ற குறிப்பிடத்தக்க நிறுவனங்கள் $119 பில்லியன் மற்றும் $110 பில்லியன் இழப்புகளை அறிவித்தன. இந்த பரவலான விற்பனையானது, முந்தைய 12-மாத காலப்பகுதியில் பிலடெல்பியா செமிகண்டக்டர் இன்டெக்ஸ் 92% உயர்ந்ததைக் கண்ட ஒரு தொழில்துறையின் கூர்மையான திருத்தத்தைக் குறிக்கிறது.
எஸ்கே ஹைனிக்ஸ் வருவாய் மற்றும் சந்தை ஏமாற்றம்
சாதனையை முறியடிக்கும் நிதி முடிவுகளை வெளியிட்ட போதிலும், தென் கொரிய சிப் நிறுவனமான எஸ்கே ஹைனிக்ஸ் அதன் பங்கு விலையில் சரிவைக் கண்டது, ஒரு செங்குத்தான இன்ட்ராடே வீழ்ச்சிக்குப் பிறகு புதன்கிழமை 9.61% சரிந்தது. நிறுவனம் வருவாயில் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 257% அதிகரிப்பையும், இரண்டாவது காலாண்டில் இயக்க லாபத்தில் 557% உயர்வையும் தெரிவித்துள்ளது. இந்த புள்ளிவிவரங்கள் புறநிலை ரீதியாக வலுவானதாக இருந்தபோதிலும், அவை ஆய்வாளர்களால் அமைக்கப்பட்ட ஆக்ரோஷமான 'அதிக சார்ஜ்' எதிர்பார்ப்புகளை பூர்த்தி செய்யத் தவறிவிட்டன. இந்த ஆண்டு அதன் மூலதனச் செலவுகள் அதிகபட்சமாக 40 டிரில்லியன் வரம்பை எட்டும் என்று நிறுவனம் ஒப்புக்கொண்டது. SK Hynix, HBM4 நினைவகம் உட்பட, அதன் உயர் செயல்திறன் தயாரிப்புகளின் உற்பத்தியை அளவிடுவதில் கவனம் செலுத்துகிறது, இது தற்போதைய AI சேவையக தேவையை ஆதரிக்க ஆற்றல் திறன் மற்றும் செலவு-போட்டித்தன்மையின் அடிப்படையில் குறிப்பிடத்தக்க தொழில்நுட்ப விளிம்பை வழங்குகிறது என்று நிறுவனம் கூறுகிறது.
சந்தை உணர்வு மற்றும் AI செலவினங்களை மாற்றுதல்
AI வர்த்தகம் தொடர்பான முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையில் ஏற்பட்டுள்ள அடிப்படை மாற்றமே தற்போதைய ஏற்ற இறக்கத்திற்குக் காரணம் என ஆய்வாளர்கள் கூறுகின்றனர். மார்னிங்ஸ்டாரின் மைக்கேல் ஃபீல்ட் இந்த சரிவை அடிப்படையான அடிப்படைகளின் பிரதிபலிப்பைக் காட்டிலும் உணர்ச்சியால் உந்தப்பட்டதாக விவரித்தார், எதிர்கால பணப்புழக்கங்களில் நீண்டகால நம்பிக்கை தேவைப்படும் வளர்ச்சிப் பங்குகளில் முதலீட்டாளர்கள் குளிர்ச்சியடைகிறார்கள் என்று குறிப்பிட்டார். Forrester இன் சார்லி டாய், AI உள்கட்டமைப்பு செலவுகள் எதிர்பார்த்ததை விட விரைவில் உச்சத்தை எட்டக்கூடும் என்ற அச்சத்தை எடுத்துரைத்தார். ஆல்பாபெட் போன்ற பெரிய தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள் தங்கள் மூலதனச் செலவினக் கணிப்புகளைத் தொடர்ந்து அதிகரித்து வரும் நிலையில், குறுகிய கால வருவாய் வளர்ச்சியானது முன்னோடியில்லாத அளவிலான செலவினங்களை நியாயப்படுத்த முடியுமா என்று முதலீட்டாளர்கள் அதிகளவில் கேள்வி எழுப்புகின்றனர். இந்த நிச்சயமற்ற தன்மை, முதன்மையாக தற்காலிக விநியோக பற்றாக்குறையால் பயனடைபவர்களிடமிருந்து நீடித்த தேவை கொண்ட நிறுவனங்களை சந்தை பிரிக்கும் என்பதால், துறை முழுவதும் 'எதிர்பார்ப்புகளின் மறு விலையை' தூண்டியுள்ளது.
போர்ட்ஃபோலியோக்கள் மற்றும் தொழில்துறை கண்ணோட்டத்தை விரிவுபடுத்துதல்
சந்தை பார்வையாளர்கள், ப்யூர்-ப்ளே AI உள்கட்டமைப்புப் பங்குகளில் இருந்து விலகி, பல்வகைப்பட்ட வளர்ச்சி இயக்கிகள் கொண்ட நிறுவனங்களை நோக்கி ஒரு சுழற்சியை அடையாளம் கண்டுள்ளனர். வோல் ஸ்ட்ரீட் வல்லுநர்கள் குறிப்பிடுகையில், நினைவக சிப்மேக்கர்கள் அதீத விலை நிர்ணய சக்தியின் ஒரு காலகட்டத்திலிருந்து பயனடைந்தனர், சமீபத்திய பின்னடைவு முதலீட்டாளர்கள் அந்த பற்றாக்குறையை தற்காலிகமாக எதிர்பார்க்கிறார்கள் என்பதைக் குறிக்கிறது. காஸ்ட்கோ, வால்மார்ட் மற்றும் ஜான்சன் & ஜான்சன் போன்ற நிறுவனங்கள் புதுப்பிக்கப்பட்ட ஆர்வத்தை ஈர்ப்பதன் மூலம், சில்லறை விற்பனை மற்றும் சுகாதாரப் பாதுகாப்பு போன்ற மிகவும் நிலையானதாகத் தோன்றும் துறைகளில் மூலதனம் மீண்டும் பயன்படுத்தப்படுகிறது. பரந்த குளிர்ச்சி இருந்தபோதிலும், சில பகுப்பாய்வாளர்கள் குறிப்பிட்ட சிப் உற்பத்தியாளர்களின் நீண்ட கால வாய்ப்புகளில் நேர்மறையாக இருக்கிறார்கள். சில முதலீட்டு நிறுவனங்களிடையே தற்போதைய சந்தை ஏற்ற இறக்கம், தொழில்நுட்பத் துறையின் நிரந்தர வீழ்ச்சியைக் குறிப்பதற்குப் பதிலாக, அதிக கவர்ச்சிகரமான மதிப்பீடுகளில் உயர்தர வணிகங்களில் பங்குகளைப் பெறுவதற்கான ஒரு மூலோபாய வாய்ப்பை வழங்குகிறது.
⚖ The Balanced View
Supporting view
அபெர்டீன் இன்வெஸ்ட்மென்ட்டின் கீரன் பூன் போன்ற சில சந்தை ஆய்வாளர்கள், பின்வாங்குதலை ஒரு வாங்கும் வாய்ப்பாகக் கருதுகின்றனர், சமீபத்திய ஏற்ற இறக்கங்கள் இருந்தபோதிலும் உயர்தர சிப் நிறுவனங்களுக்கான நீண்டகால அடிப்படைகள் நேர்மறையாக இருப்பதாக வலியுறுத்துகின்றனர்.
Concerns & criticism
AI உள்கட்டமைப்பு குமிழி நீராவியை இழக்கிறது என்று முதலீட்டாளர்கள் பெருகிய முறையில் கவலைப்படுகிறார்கள், தரவு மைய வழங்குநர்களுக்கு தேவைப்படும் பாரிய மூலதன செலவினங்களை நியாயப்படுத்துவதற்கு அருகிலுள்ள வருவாய்கள் தவறிவிட்டன என்ற கவலையுடன்.
→What's next
AI செலவுகள் அதன் தற்போதைய வேகத்தில் தொடர்கிறதா என்பதை அறிய, முக்கிய தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் வரவிருக்கும் வருவாய் அறிக்கைகள் மற்றும் மூலதனச் செலவு புதுப்பிப்புகளை சந்தை கண்காணிக்கும். முதலீட்டாளர்கள் தொடர்ந்து குறைந்த ஊகத் துறைகளில் மூலதனத்தை சுழற்றுவதால், தொடர்ந்து ஏற்ற இறக்கம் ஏற்படும் என்று ஆய்வாளர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர்.