Global Chip Sector Sees Over $1 Trillion in Market Value Erased Amid Investor Sell-Off

อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกประสบปัญหาการหดตัวอย่างมีนัยสำคัญในสัปดาห์นี้ โดยสูญเสียมูลค่าตลาดรวม 1.3 ล้านล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ปิดการซื้อขายเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา การลดลงดังกล่าวส่งผลกระทบต่อผู้ผลิตชิปที่โดดเด่นที่สุดในโลก โดย Nvidia เป็นผู้นำภาวะถดถอยด้วยการสูญเสียมูลค่า 238 พันล้านดอลลาร์ ผู้เล่นหลักในตลาดชิปหน่วยความจำก็เห็นการลดลงอย่างมากเช่นกัน SK Hynix, Samsung Electronics และ Micron มีมูลค่าตลาดลดลง 176 พันล้านดอลลาร์ 173 พันล้านดอลลาร์ และ 113 พันล้านดอลลาร์ตามลำดับ บริษัทที่มีชื่อเสียงอื่นๆ รวมถึง Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) และ AMD รายงานการขาดทุน 119 พันล้านดอลลาร์และ 110 พันล้านดอลลาร์ การขายออกอย่างกว้างขวางนี้ถือเป็นการแก้ไขที่ชัดเจนสำหรับอุตสาหกรรมที่เคยเห็นดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ของฟิลาเดลเฟียเพิ่มขึ้น 92% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา

แม้จะประกาศผลประกอบการทางการเงินที่ทำลายสถิติ แต่ SK Hynix บริษัทชิปยักษ์ใหญ่ของเกาหลีใต้ กลับพบว่าราคาหุ้นดิ่งลง โดยปิดตัวลง 9.61% ในวันพุธ หลังจากที่ร่วงลงระหว่างวันอย่างมาก บริษัทรายงานรายได้เพิ่มขึ้น 257% เมื่อเทียบเป็นรายปี และกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 557% ในไตรมาสที่สอง แม้ว่าตัวเลขเหล่านี้จะแข็งแกร่งตามความเป็นจริง แต่ก็ไม่สามารถตอบสนองความคาดหวังที่ 'เกินจริง' ที่ตั้งไว้โดยนักวิเคราะห์ได้ บริษัทรับทราบว่ารายจ่ายฝ่ายทุนคาดว่าจะสูงถึงระดับ 40 ล้านล้านวอนในปีนี้ SK Hynix ยังคงมุ่งเน้นไปที่การขยายขนาดการผลิตผลิตภัณฑ์ที่มีประสิทธิภาพสูง รวมถึงหน่วยความจำ HBM4 ซึ่งบริษัทอ้างว่านำเสนอความได้เปรียบทางเทคโนโลยีที่สำคัญในแง่ของประสิทธิภาพการใช้พลังงานและความสามารถในการแข่งขันด้านต้นทุน เพื่อรองรับความต้องการเซิร์ฟเวอร์ AI ที่กำลังดำเนินอยู่

นักวิเคราะห์เชื่อว่าความผันผวนในปัจจุบันเกิดจากการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานของความเชื่อมั่นของนักลงทุนเกี่ยวกับการค้า AI Michael Field จาก Morningstar อธิบายว่าการลดลงดังกล่าวเกิดจากความเชื่อมั่นมากกว่าการสะท้อนถึงปัจจัยพื้นฐาน โดยสังเกตว่านักลงทุนกำลังระบายความร้อนหุ้นที่มีการเติบโตซึ่งต้องใช้ความเชื่อมั่นในระยะยาวต่อกระแสเงินสดในอนาคต Charlie Dai จาก Forrester เน้นย้ำถึงความกลัวว่าการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานของ AI อาจจะถึงจุดสูงสุดเร็วกว่าที่คาดไว้ ในขณะที่บริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่อย่าง Alphabet ยังคงเพิ่มการคาดการณ์รายจ่ายฝ่ายทุนของตนต่อไป แต่นักลงทุนกลับตั้งคำถามมากขึ้นว่าการเติบโตของรายได้ในระยะสั้นจะสามารถปรับการใช้จ่ายในระดับที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนได้หรือไม่ ความไม่แน่นอนนี้ได้กระตุ้นให้เกิด 'การปรับราคาความคาดหวัง' ทั่วทั้งภาคส่วน เนื่องจากตลาดแยกบริษัทที่มีความต้องการคงทนออกจากบริษัทที่ได้รับประโยชน์หลักจากการขาดแคลนอุปทานชั่วคราว

ผู้สังเกตการณ์ตลาดได้ระบุถึงการหมุนเวียนหุ้นโครงสร้างพื้นฐาน AI ไปสู่บริษัทที่มีปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตที่หลากหลายมากขึ้น ผู้เชี่ยวชาญของ Wall Street ตั้งข้อสังเกตว่าในขณะที่ผู้ผลิตชิปหน่วยความจำได้รับประโยชน์จากช่วงที่อำนาจการกำหนดราคาสูงลิ่ว การลดลงเมื่อเร็วๆ นี้บ่งชี้ว่านักลงทุนคาดว่าการขาดแคลนดังกล่าวจะเกิดขึ้นเพียงชั่วคราว เงินทุนกำลังถูกปรับใช้ใหม่ในภาคส่วนที่ดูมีเสถียรภาพมากขึ้น เช่น การค้าปลีกและการดูแลสุขภาพ โดยบริษัทอย่าง Costco, Walmart และ Johnson & Johnson ดึงดูดความสนใจครั้งใหม่ แม้จะมีการระบายความร้อนที่กว้างขึ้น แต่นักวิเคราะห์บางคนยังคงมีความมั่นใจในโอกาสระยะยาวของผู้ผลิตชิปรายใดรายหนึ่ง มีมุมมองที่ชัดเจนในหมู่บริษัทการลงทุนบางแห่งว่าความผันผวนของตลาดในปัจจุบันทำให้เกิดโอกาสเชิงกลยุทธ์ในการเข้าซื้อหุ้นในธุรกิจคุณภาพสูงด้วยการประเมินมูลค่าที่น่าดึงดูดมากกว่า แทนที่จะส่งสัญญาณถึงการชะลอตัวอย่างถาวรของภาคเทคโนโลยี