Microsoft and Meta See Diverging Market Reactions Following Quarterly Earnings Reports

ตลาดหุ้นให้ปฏิกิริยาที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับรายงานรายได้ล่าสุดจาก Microsoft และ Meta Microsoft เห็นว่าราคาหุ้นพุ่งขึ้น 9% ในการซื้อขายล่วงหน้าตามผลการดำเนินงานไตรมาสสี่ทางการเงินซึ่งเกินความคาดหมายของนักวิเคราะห์ การเติบโตส่วนใหญ่มาจากแผนกคลาวด์ Azure ของบริษัท ซึ่งรายงานว่าเพิ่มขึ้น 43% ในทางตรงกันข้าม หุ้นของ Meta ลดลง 9% หลังจากที่โซเชียลมีเดียยักษ์ใหญ่พลาดการคาดการณ์รายได้ของตลาด และให้คำแนะนำที่ต่ำกว่าที่คาดไว้สำหรับไตรมาสปัจจุบัน นักลงทุนดูกังวลกับกระแสเงินสดอิสระที่ลดลงของ Meta ซึ่งลดลง 91% เมื่อเทียบเป็นรายปี เหลือ 784 ล้านดอลลาร์ ซึ่งส่งสัญญาณว่าการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานจำนวนมหาศาลของบริษัทกำลังสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อผลการดำเนินงานทางการเงินในระยะสั้น

การต้อนรับเชิงบวกของ Microsoft ได้รับการสนับสนุนจากหลักฐานที่แสดงว่าการลงทุนที่สำคัญใน AI เริ่มเป็นรูปธรรมในประสิทธิภาพระดับแนวหน้า บริษัทรายงานว่าบริการ Microsoft 365 Copilot มีที่นั่งแบบชำระเงินเกิน 30 ล้านที่นั่ง ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดจาก 20 ล้านที่นั่งในเดือนเมษายน นักวิเคราะห์อุตสาหกรรมแนะนำว่าการเริ่มนำไปใช้ที่เร็วขึ้นนี้ช่วยตรวจสอบโครงการขยายศูนย์ข้อมูลมูลค่า 190 พันล้านดอลลาร์ของบริษัท แม้ว่าตลาดจะมีความกระวนกระวายใจเกี่ยวกับต้นทุนที่สูงที่เกี่ยวข้องกับการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI แต่ Microsoft ก็ยังคงมุ่งมั่นที่จะคาดการณ์รายจ่ายด้านทุนในปี 2569 และได้ระบุถึงการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นในปีงบประมาณ 2570 ที่กำลังจะมาถึง ปัจจุบันตลาดมองว่ารายจ่ายนี้เป็นการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนอย่างแข็งขัน

Meta พบว่าตัวเองอยู่ในตำแหน่งที่มีเอกลักษณ์และท้าทายในฐานะไฮเปอร์สเกลเลอร์รายใหญ่เพียงรายเดียวในสหรัฐฯ ที่ขาดธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานระบบคลาวด์ที่เป็นที่ยอมรับ ในขณะที่ Mark Zuckerberg ซีอีโอได้บอกเป็นนัยถึงศักยภาพในการเปิดตัวบริการดังกล่าวเพื่อสร้างรายได้จากความสามารถในการประมวลผลส่วนเกิน แต่กลยุทธ์ปัจจุบันของบริษัทยังคงมุ่งเน้นไปที่การพัฒนา AI ภายใน Zuckerberg ยอมรับว่าในขณะที่ Meta ได้รับข้อเสนอที่มีกำไรเพื่อเช่าพลังการประมวลผลในระดับสูง แต่เขายังคงลังเลที่จะขายทรัพยากรที่จำเป็นในการพัฒนาโมเดล AI และเครื่องมือเอเจนต์ของบริษัท เช่น Muse Spark 1.1 นักลงทุนได้แสดงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับกลยุทธ์นี้ โดยนักวิเคราะห์บางคนสังเกตว่าขาดรายละเอียดเฉพาะเกี่ยวกับวิธีที่ Meta วางแผนที่จะเปลี่ยนไปสู่บริษัทที่มุ่งเน้นองค์กร ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่ต้องมีการสร้างกองกำลังขายและความสามารถทางธุรกิจเฉพาะทาง

นอกเหนือจากธุรกิจโฆษณาบนโซเชียลมีเดียหลักซึ่งยังคงคิดเป็น 98% ของรายได้ของ Meta แล้ว บริษัทยังคงทุ่มทุนจำนวนมากให้กับแผนก Reality Labs ของตน ในไตรมาสที่สอง Reality Labs บันทึกผลขาดทุนจากการดำเนินงาน 4.62 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลให้หน่วยนี้ขาดทุนมากกว่า 80 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ปลายปี 2020 ในขณะที่รายรับสำหรับแผนกเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 431 ล้านดอลลาร์ ตัวเลขดังกล่าวเน้นย้ำถึงต้นทุนอันหนักหน่วงของการเปลี่ยนแปลงหลายปีของ Zuckerberg ไปสู่ชุดหูฟัง VR และแว่นตาที่ขับเคลื่อนด้วย AI แม้ว่าโครงการ Metaverse ยังไม่บรรลุผลเป็นที่ยอมรับของผู้บริโภคทั่วไป แต่ Zuckerberg ก็ยังคงรักษาจุดยืนที่มั่นคงในกลยุทธ์ระยะยาวของเขา โดยอ้างว่าการลงทุนในปัจจุบันใน AI และประสบการณ์ดิจิทัลจะให้ผลตอบแทนที่สำคัญแก่ผู้ถือหุ้นในที่สุด แม้ว่าต้นทุนและรายได้ในปัจจุบันจะผันผวนก็ตาม