SpaceX Stock Faces Volatility as Early Investor Lockup Period Expires

ขณะนี้ SpaceX กำลังเผชิญกับภูมิทัศน์ทางการเงินที่ท้าทาย เนื่องจากข้อจำกัดการล็อคหุ้นเริ่มแรกหมดลง ส่งผลให้นักลงทุนในช่วงแรกสามารถขายตำแหน่งของตนได้ หุ้นมากกว่า 911 ล้านหุ้นมีสิทธิ์ซื้อขาย ซึ่งคิดเป็นประมาณ 7% ของหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมดของบริษัท การไหลเข้าของหุ้นที่มีอยู่นี้เกิดขึ้นหลังจากช่วงเวลาที่ยากลำบากสำหรับส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท ซึ่งราคาลดลงมากกว่า 50% จากระดับสูงสุดในช่วงกลางเดือนมิถุนายน หลังจากการพุ่งขึ้นครั้งแรกจนทำให้ราคาพุ่งสูงกว่า 225 ดอลลาร์ หุ้นก็ปิดที่ระดับต่ำสุดที่ 108.27 ดอลลาร์ ตามรายงานผลประกอบการเปิดตัวที่เน้นรายจ่ายฝ่ายทุนจำนวนมากเมื่อเทียบกับรายได้ ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน รวมถึง Greg Martin ผู้ร่วมก่อตั้ง Rainmaker Securities แนะนำว่าผลการดำเนินงานของหุ้นในระยะสั้นได้รับแรงผลักดันจากการเพิ่มขึ้นอย่างกะทันหันของการซื้อขายลอยตัวมากกว่าปัจจัยพื้นฐานทางธุรกิจภายใน หุ้นเพิ่มเติมมีกำหนดปลดล็อคตลอดหลายเดือนข้างหน้า โดยคาดว่าจะมีหุ้นหลายล้านหุ้นออกสู่ตลาดในเดือนสิงหาคม กันยายน และตุลาคม

ศักยภาพของความผันผวนทำให้เกิดปฏิกิริยาที่หลากหลายจากชุมชนนักลงทุน สำหรับบางคน เช่น Jessie Bates III ความปลอดภัยของ Atlanta Falcons สถานการณ์ตลาดในปัจจุบันเป็นช่องทางในการได้รับผลตอบแทนทางการเงินที่สำคัญ หลังจากเข้าสู่การลงทุนด้วยการประเมินมูลค่าที่ต่ำกว่า Bates ได้แสดงความตั้งใจที่จะชำระบัญชีหุ้นทั้งหมดของเขาเพื่อใช้ประโยชน์จากผลกำไรของเขา ในทางกลับกัน นักวิเคราะห์ตลาดของ Mizuho ได้เตือนไม่ให้สันนิษฐานว่าหุ้นที่มีสิทธิ์ทุกหุ้นจะถูกขายทันที โดยสังเกตว่าคุณสมบัติในการซื้อขายนั้นแตกต่างจากการมีส่วนร่วมในตลาดจริง จากมุมมองระยะยาว นักวิจารณ์เช่น Jim Cramer จาก CNBC ได้แนะนำให้ผู้สังเกตการณ์มองข้ามความผันผวนรายไตรมาส Cramer ยืนยันว่า SpaceX ควรได้รับการประเมินว่าเป็นการลงทุนในยุคที่คล้ายกับพันธบัตรทางรถไฟระยะยาว โดยเน้นที่โครงการที่มีความทะเยอทะยานของบริษัท เช่น โครงการจรวด Starship และการขยายบริการอินเทอร์เน็ตผ่านดาวเทียม เป็นตัวเร่งที่มีศักยภาพสำหรับมูลค่าในอนาคต แม้จะอยู่ในช่วงการเติบโตที่ต้องใช้เงินทุนสูงในปัจจุบันก็ตาม

SpaceX ได้เพิ่มความเข้มข้นของเงินทุนอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะที่มุ่งไปสู่การบูรณาการเชิงลึกกับปัญญาประดิษฐ์และการดำเนินงานศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 บริษัทใช้เงิน 329 ล้านดอลลาร์ไปกับ Tesla Megapacks ซึ่งเป็นระบบจัดเก็บพลังงานแบตเตอรี่ที่ออกแบบมาเพื่อรองรับศูนย์ข้อมูล 'Colossus' ในภูมิภาค Greater Memphis การเคลื่อนไหวครั้งนี้สะท้อนให้เห็นถึงกลยุทธ์ที่กว้างขึ้นเพื่อรักษาโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานขนาดใหญ่ โดย CEO Elon Musk ระบุเป้าหมายเบื้องต้นเพื่อให้บรรลุพลังงานและความสามารถในการทำความเย็น 20 กิกะวัตต์ภายในสิ้นปีหน้า ในขณะที่ Musk ยังคงดูแลการขยายตัวเชิงรุกเหล่านี้ การพึ่งพาโครงการที่ต้องใช้เงินทุนจำนวนมากของบริษัทได้กระตุ้นให้เกิดการตรวจสอบอย่างละเอียดเกี่ยวกับงบดุลระยะสั้น เอกสารที่ยื่นเปิดเผยว่าการลงทุนเหล่านี้เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามในการสร้างพื้นที่การประมวลผลที่สามารถตอบสนองความต้องการภายในและลูกค้าภายนอก เช่น Anthropic และ Google ซึ่งได้ทำข้อตกลงเช่าคอมพิวเตอร์กับบริษัท

การพัฒนาอย่างรวดเร็วของโครงสร้างพื้นฐาน AI ของ SpaceX ทำให้เกิดการตอบโต้อย่างรุนแรงจากชุมชนท้องถิ่น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมจากวิธีการผลิตพลังงาน ในเมืองเมมฟิส บริษัทได้ติดตั้งกังหันที่ใช้ก๊าซธรรมชาติหลายสิบเครื่องเพื่อรองรับโรงงาน Colossus ซึ่งเป็นการตัดสินใจที่ก่อให้เกิดการร้องเรียนอย่างกว้างขวางเกี่ยวกับมลพิษทางเสียง คุณภาพอากาศ และความห่วงใยด้านสุขภาพของชาวท้องถิ่น ข้อโต้แย้งนี้ลุกลามไปสู่การดำเนินคดีทางกฎหมาย โดย NAACP ได้ยื่นฟ้องต่อ SpaceXAI ในรัฐมิสซิสซิปปี้ ซึ่งเดิมเรียกว่า xAI โดยพยายามหยุดการใช้กังหันเหล่านี้จนกว่าการควบคุมมลพิษและใบอนุญาตจากรัฐบาลกลางจะถูกนำมาใช้อย่างเหมาะสม สถานการณ์ดังกล่าวเน้นย้ำถึงความตึงเครียดระหว่างการปรับขนาดสินทรัพย์ปัญญาประดิษฐ์อย่างรวดเร็วของบริษัท และข้อกำหนดด้านกฎระเบียบของเขตอำนาจศาลในท้องถิ่นและระดับชาติ นับเป็นอุปสรรคสำคัญในขณะที่บริษัทพยายามบรรลุเป้าหมายพลังงาน 20 กิกะวัตต์อันทะเยอทะยาน