Tech Market Diverges as Cloud Growth Fuels AI Spending Debate

ภาคเทคโนโลยีเผชิญกับช่วงเวลาแห่งความผันผวนอย่างรุนแรง เนื่องจากรายงานผลประกอบการเผยให้เห็นช่องว่างที่กว้างขึ้นระหว่างบริษัทต่างๆ ที่ประสบความสำเร็จในการใช้ประโยชน์จาก AI และบริษัทที่ดิ้นรนเพื่อตอบสนองความคาดหวังของนักลงทุน มูลค่าตลาดมูลค่า 2 ล้านล้านดอลลาร์ขยับไปทั่วทั้งบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ 6 แห่งที่รายงานผลประกอบการในสัปดาห์นี้ Microsoft และ Amazon กลายเป็นผู้รับผลประโยชน์ที่ชัดเจน โดยเพิ่มมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดมากกว่า 600 พันล้านดอลลาร์และ 400 พันล้านดอลลาร์ตามข้อมูลการเติบโตของคลาวด์ที่เป็นบวก ในทางกลับกัน ตลาดมีปฏิกิริยาอย่างรุนแรงต่อ Meta และ Apple Meta มีมูลค่าลดลงประมาณ 85 พันล้านดอลลาร์ ท่ามกลางความกังขาเกี่ยวกับกลยุทธ์การลงทุนด้าน AI ในขณะที่ Apple สูญเสียมูลค่าตลาดไปมากกว่า 350 พันล้านดอลลาร์ ความแตกต่างนี้ชี้ให้เห็นว่า 'ความคลั่งไคล้ AI' ในระยะเริ่มแรกกำลังถูกแทนที่ด้วยบรรยากาศการลงทุนที่มีการคัดเลือกมากขึ้น ซึ่งผู้มีส่วนได้ส่วนเสียให้ความสำคัญกับผลตอบแทนที่จับต้องได้มากขึ้น มากกว่าความมุ่งมั่นด้านโครงสร้างพื้นฐานทั่วไป

ประสิทธิภาพของ Amazon ทำหน้าที่เป็นจุดศูนย์กลางสำหรับวิทยานิพนธ์การลงทุนด้าน AI ของตลาดที่กว้างขึ้น บริษัทประกาศรายได้เพิ่มขึ้น 37% เมื่อเทียบเป็นรายปีในแผนกคอมพิวเตอร์ระบบคลาวด์ Amazon Web Services (AWS) ซึ่งแสดงถึงการขยายตัวที่สำคัญที่สุดนับตั้งแต่ปี 2021 การเติบโตนี้ถูกตีความว่าเป็นหลักฐานที่แสดงให้เห็นว่าการใช้จ่ายด้านทุนมหาศาลที่มุ่งตรงไปยังโครงสร้างพื้นฐาน AI กำลังตอบสนองความต้องการของตลาดในโลกแห่งความเป็นจริงอย่างแข็งขัน เนื่องจาก AWS เป็นส่วนหลักที่ Amazon บันทึกยอดขายที่เกี่ยวข้องกับ AI นักลงทุนจึงมองว่าตัวเลขเหล่านี้เป็นการทดสอบความเครียดที่สำคัญสำหรับการตัดสินใจของบริษัทในการเพิ่มการคาดการณ์รายจ่ายฝ่ายทุนประจำปีเป็น 220 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 200 พันล้านดอลลาร์ นักวิเคราะห์ เช่น Tracy Woo จาก Forrester ตั้งข้อสังเกตว่าผลลัพธ์เหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานสอดคล้องกับความต้องการของลูกค้าในปัจจุบัน แทนที่จะแซงหน้ากำลังการผลิตจริงของตลาด

ในขณะที่ยักษ์ใหญ่ด้านคลาวด์มองเห็นการเติบโต แต่ Apple ก็เผชิญกับภาวะถดถอยเนื่องจากอุปสรรคด้านซัพพลายเชนที่สำคัญซึ่งส่งผลกระทบต่อแนวโน้มระยะสั้น แม้จะรายงานรายได้และยอดขาย iPhone ที่เกินความคาดหมายของนักวิเคราะห์ แต่บริษัทก็ให้คำแนะนำอย่างระมัดระวังสำหรับไตรมาสที่กำลังจะมาถึง Apple คาดการณ์การเติบโตของรายได้ระหว่าง 9% ถึง 11% ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ 12% บริษัทถือว่าการคาดการณ์แบบอนุรักษ์นิยมนี้เกิดจากการขาดแคลนหน่วยความจำอย่างรุนแรงและการแข่งขันที่รุนแรงเพื่อกำลังการผลิตชิป ข้อจำกัดด้านอุปทานเหล่านี้ได้บังคับให้ราคาเพิ่มขึ้นสำหรับผลิตภัณฑ์ Mac และ iPad และผู้เชี่ยวชาญตลาดคาดว่าราคา iPhone จะเพิ่มขึ้นในปลายปีนี้ด้วย ปฏิกิริยาของตลาด – ราคาหุ้นลดลง 7% ในวันศุกร์ – เน้นย้ำถึงความเสี่ยงที่ผู้นำด้านฮาร์ดแวร์ต้องเผชิญเมื่อส่วนประกอบที่จำเป็นสำหรับ AI ระดับไฮเอนด์และประสิทธิภาพของอุปกรณ์กลายเป็นเรื่องยากในการจัดหา

รายได้ที่เป็นบวกจากไฮเปอร์สเกลเลอร์ในสหรัฐฯ ทำให้เกิดการฟื้นตัวอย่างมากในตลาดเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลก ซึ่งก่อนหน้านี้เคยประสบกับการขายออกอย่างช้ำเนื่องจากความกังวลด้านการประเมินมูลค่า ตามแนวโน้มของตลาดสหรัฐฯ ผู้ผลิตชิปในเอเชียได้รับผลกำไรอย่างมากในวันศุกร์ SK Hynix บันทึกวันที่ดีที่สุดเป็นประวัติการณ์โดยเพิ่มขึ้นเกือบ 30% ในขณะที่ Samsung Electronics เพิ่มขึ้น 27% ใกล้เคียงกัน การชุมนุมขยายไปถึงหุ้นญี่ปุ่น โดย Advantest, Tokyo Electron และ Disco มีเปอร์เซ็นต์เพิ่มขึ้นเป็นเลขสองหลัก การเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นนี้สะท้อนให้เห็นใน iShares Semiconductor ETF ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่า 8% การฟื้นตัวแสดงให้เห็นว่านักลงทุนต่างชาติยังคงมีความอ่อนไหวอย่างมากต่อสุขภาพของยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีของสหรัฐอเมริกา โดยมองว่าความสำเร็จของ Microsoft และ Amazon เป็นตัวแทนของความอยู่รอดของห่วงโซ่อุปทาน AI ทั้งหมด