Tesla Q2 2026 Earnings Show Revenue Growth Alongside Rising Costs and Product Delays

Kết quả tài chính quý hai của Tesla cho thấy một bức tranh phức tạp về một công ty đang trong quá trình chuyển đổi. Trong khi doanh thu tăng 26% để đạt 28,2 tỷ USD - vượt kỳ vọng của Phố Wall - thì mức tăng trưởng này đã bị lu mờ bởi chi phí và chi phí vốn ngày càng tăng. Thu nhập ròng của công ty giảm 5% so với cùng kỳ năm 2025, ở mức 1,1 tỷ USD. Một yếu tố quan trọng gây ra áp lực lợi nhuận này là chi phí hoạt động tăng 47%, đạt khoảng 4,3 tỷ USD đến 4,4 tỷ USD theo các báo cáo khác nhau. Do đó, công ty chứng kiến ​​dòng tiền tự do giảm xuống mức âm, một sự thay đổi rõ rệt so với các quý trước. Xu hướng này được thúc đẩy bởi chi tiêu vốn tăng mạnh 142%, đạt tổng trị giá 5,7 tỷ USD trong quý. Giám đốc tài chính Tesla Vaibhav Taneja trước đây đã báo hiệu rằng những khoản đầu tư lớn này nhằm thúc đẩy quá trình chuyển đổi của công ty thành một cường quốc về AI và robot, có thể dẫn đến dòng tiền âm trong thời gian còn lại của năm.

Thư cổ đông trong quý 2 xác nhận rằng Tesla đang điều chỉnh lại lịch trình sản xuất của mình cho một số sản phẩm cao cấp. Công ty đã chính thức đẩy lùi mục tiêu sản xuất số lượng lớn Cybercab, Tesla Semi và giải pháp lưu trữ năng lượng Megapack 3, loại bỏ hiệu quả mục tiêu năm 2026 đã được dự đoán trước đó. Hơn nữa, ngôn ngữ liên quan đến tiến trình sản xuất hàng loạt robot hình người Optimus đặc biệt vắng mặt trong các thông tin liên lạc mới nhất. Elon Musk lưu ý trong cuộc họp báo thu nhập rằng việc mở rộng quy mô robot Optimus là một thách thức sản xuất chưa từng có đối với công ty. Trong khi việc sản xuất những chiếc Cybercab đầu tiên đã bắt đầu ở Austin, Texas, các dây chuyền sản xuất các sản phẩm chủ chốt khác vẫn đang trong giai đoạn phát triển. Nhà máy ở Fremont, California, đã được tái sử dụng để lắp ráp Optimus sau khi ngừng sản xuất Model S và Model X vào đầu mùa xuân này, phản ánh sự chuyển hướng của công ty sang chế tạo robot và hệ thống tự động.

Bất chấp những trở ngại trong hoạt động và sự chậm trễ trong sản xuất, các mảng kinh doanh cốt lõi của Tesla đã cho thấy khả năng phục hồi. Công ty đã giao 480.126 xe trong quý, đánh dấu mức tăng khoảng 25% so với quý 2 năm 2025. Doanh thu ô tô đạt 20,5 tỷ USD, được củng cố nhờ hiệu quả bán hàng mạnh mẽ tại các thị trường quốc tế, bao gồm Nhật Bản, Hàn Quốc, Úc và nhiều quốc gia khác nhau trên khắp Châu Âu và Nam Mỹ. Ngoài ra, hoạt động kinh doanh lưu trữ và sản xuất năng lượng của công ty tiếp tục đóng góp tích cực, báo cáo doanh thu 3,1 tỷ USD, phản ánh mức tăng 13% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu dựa trên đăng ký cũng tăng, trong đó Tesla báo cáo có 1,48 triệu đăng ký đang hoạt động cho hệ thống Lái xe tự lái hoàn toàn (Được giám sát) — tăng 56% so với năm trước. Sự tăng trưởng về doanh thu dịch vụ này ngày càng quan trọng đối với công ty khi công ty thoát khỏi sự phụ thuộc vào các khoản tín dụng theo quy định, vốn đang trở thành một thành phần không đáng kể trong lợi nhuận chung của công ty.

Tesla đang trải qua một quá trình phát triển cấu trúc sâu sắc, chuyển đổi bản sắc từ một nhà sản xuất xe điện thuần túy sang một thực thể tập trung vào trí tuệ nhân tạo, robot và hệ sinh thái dịch vụ liên quan. Tham vọng này đòi hỏi chi tiêu cơ sở hạ tầng khổng lồ, mà Tesla mô tả là giai đoạn đầu tư quan trọng nhất cho đến nay. Công ty dự đoán chi tiêu vốn sẽ đạt 25 tỷ USD trong suốt năm 2026, tăng gấp ba lần so với mức chi tiêu trước đây. Trong khi ban lãnh đạo vẫn duy trì quan điểm rất lạc quan, nhấn mạnh vào việc tạo ra giá trị lâu dài và tiềm năng cách mạng hóa ngành vận tải và năng suất, quá trình chuyển đổi này đã mang lại nhiều biến động. Công ty phải đối mặt với sự giám sát liên tục về tính an toàn và hiệu suất của phần mềm hỗ trợ người lái, với các vụ tai nạn được báo cáo liên quan đến Autopilot và FSD vẫn là mối lo ngại của công chúng và cơ quan quản lý, ngay cả khi các tính năng mới, cá nhân hóa hơn được triển khai cho cơ sở người dùng.