受对人工智能服务器处理器前所未有的需求和复苏的数据中心部门的推动，英特尔公布了自 2011 年以来最快的收入增长。尽管近期股价波动，该公司的盈利和收入仍成功超出市场预期。
强劲的季度业绩
英特尔公布的第二季度业绩显着超出了金融分析师的预期。该公司报告营收 161 亿美元，超过预期的 144.2 亿美元，调整后每股收益达到 42 美分，高于预期的 21 美分。这一业绩标志着该公司近 15 年来最快速的收入增长率，显着扭转了近期的财务压力。英特尔的毛利率也出现显着改善，从去年同期的微薄2.5%攀升至42%。领导层将盈利能力的复苏归因于规模经济、更优惠的产品定价以及向更高利润的芯片产品的转变。该股最初对该公告反应积极，在报告发布后的盘中交易中上涨了约 4%。
人工智能基础设施催化剂
英特尔近期成功的核心驱动力是对人工智能基础设施的需求激增，这催生了对高性能服务器处理器的巨大需求。特别是英特尔数据中心业务的收入增长了 59%，本季度收入总额达到 63 亿美元。首席执行官 Lip-Bu Tan 强调，人工智能正在催生前所未有的计算需求，该公司的 CPU 专营权在人工智能推理任务（模型执行任务和响应用户查询的阶段）中发挥着关键作用。为了满足这一需求，英特尔已与客户就服务器 CPU 达成长期协议，锁定价格和销量。高管们表示，该公司的供应仍然有限，数据中心的需求目前超过了其制造能力。
铸造策略与制造
英特尔正在通过其代工部门积极寻求向合同制造商转型，该部门的销售额达 58 亿美元，年增长率为 31%。在英特尔继续制造自己的芯片的同时，该公司正在积极扩大其外部客户群和基础设施。首席财务官 David Zinsner 证实，该公司计划明年大幅增加资本支出，重点关注爱尔兰和美国等地的工厂工具和洁净室扩建。该代工部门最近与网络安全公司 Fortinet 签约，使用旧技术生产安全芯片。尽管投资者仍在等待一个主要的、大批量的外部代工客户，但分析师认为，英特尔比竞争对手更快地扩大产能的能力为与占主导地位的第三方制造商平起平坐提供了一条战略途径。
市场背景和挑战
这份积极的盈利报告是在英特尔股票动荡的一年中发布的，尽管今年迄今已上涨 170%，但在发布该报告之前的 7 月份却下跌了 28%。最近的下滑反映了整个行业对超大规模客户能否维持其积极的人工智能支出的担忧。虽然数据中心部门蓬勃发展，但其他部门却面临局限性；由于持续的内存供应限制，英特尔预计第三季度个人电脑销量将保持平稳。此外，分析师对前景保持谨慎，金融界很大一部分人对该股持有“持有”评级。他们正在关注制造产量提高和获得主要高价值代工合同的更具体证据，以验证公司的长期转型。
⚖ The Balanced View
Supporting view
包括 CNBC 投资俱乐部在内的支持者赞扬了首席执行官 Lip-Bu Tan 的领导能力以及该公司作为主要 CPU 设计商的独特地位，同时还控制着自己的先进制造能力。
Concerns & criticism
一些分析师对该公司需要证明其代工良率与台积电相比的一致性表示担忧，并指出英特尔尚未宣布其尖端制造工艺的主要高调客户。
→What's next
英特尔预计第三季度营收将下降 158 亿美元至 168 亿美元，调整后每股收益为 38 美分。该公司将继续其优先考虑更高价值的服务器 CPU 的战略，同时增加对代工产能的资本投资，以满足持续的全球需求。